钢厂即期利润恢复，叠加压减完成，需求有望边际好转，短期被唐山限产压制，12月需求预计稳中趋增。由于采暖季政策，铁水增量空间有限，难改过剩状态。接下来可能有一定补库行情。预计底部震荡偏强，大反转需要需求大幅回升，暂时看不到。
重点关注非主流成本支撑、成材需求、铁水产量。
基本面供给：
10月进口9161万吨，同比-14.18%，1-10月进口93348万吨，累计同比-4.28%。随着价格下跌，供给受抑制，进口持续负增长，且国产矿减产明显。
需求：
钢厂即期利润恢复，叠加压减完成，有复产计划，需求有望边际好转，短期被唐山限产压制，12月预计铁水较200万吨/天稳中趋增，但由于采暖季政策，铁水增量空间有限，12月难突破210万吨/天。
库存：
需求下降远大于供给下降，港口库存处历史高位，且持续累库。钢厂仍未补库，出现复产迹象、成材利润大幅回升，接下来有望开启补库，但补库空间有限。
操作上，
铁矿石2201合约，下方的支撑在579-577区间布局多单，上方的支撑在624-627区间布局空单，记得带好
止损，注意仓位风险。
