棉花09， 宏观政策稳字当先，国内棉价延续平稳态势，近期中国各主港外棉库呈“保税棉补增，非保税棉减少”的趋势；本周储备棉轮出开启，缓解棉纱环节原料紧张的现状，降低国内棉纱的成本。
国内皮棉下游需求尚可，棉纱淡季不淡，尤其是郑棉
（郑棉2501，13950，-0.04%，模拟交易）价格下跌时，现货皮棉点价成交显著增多，据市场预估2020/2021年度棉花库存消费比为106.19%，较2019/2020年度下降8.15个百分点。今年新疆气温整体低于去年，积温不足，棉花生
（花生2501，7824，-0.20%，模拟交易）长周期较慢，预计新花马值可能不高，叠加5月恶劣天气影响，新疆棉仍有减产预期。
需求端，棉纱淡旺季表现不明显，尤其是当下淡季，棉纺企业普遍低库存，棉纱市场表现好于正常年份，预计后期棉花市场供需关系将逐渐得到改善，预计轮出阶段棉价震荡缓慢重心上移，等待秋冬备货旺季到来。
技术上美棉期价最高达到88.89美分，接近前高89.28一线，此处压力需要反复释放，价格预计进入高位区间震荡行情。棉花跟随外盘冲高回落，
短线遇见压力，下单的支撑是在16170-16000，多单适量减持。
