线下具优势，疫中受损，疫后加速修复。22H1国内营收3.83亿元（YOY+22%） ，相较此前有明显降速。公司线下部分占比约45%，处于行业较高 水平，受疫情冲击更明显，疫后近月来增长开始提速。此外PFNZ工厂二季度由于升级停工致业绩承压，Q3升级完成影响消除同时效率提高。干粮产能投放，解决产能瓶颈保障聚焦主粮战略落地。当前零食2.5万吨，干粮4月投产后提升至4万吨，预计23年投产剩余3万吨产能。湿粮国内3 万吨，新西兰8000吨，未来新产能持续密集投放。自主品牌构建顺畅，形成多价格带、全品类的完善品牌矩阵。公司自主品牌以WANPY、ZEAL和TOPTRESS为主，其中顽皮定位中高端，占国内总 营收约60%-70%，22H1实现40%营收增速；ZEAL定位高端，体量占比约10%；其余是TOPTRESS与其他自主&代理品牌。
本部予以做多，赶紧上车，预计到200，
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