尽管本周五市场调整，北向资金仍延续净流入趋势

5月以来累计净买入超200亿元，外资对A股估值洼地的配置意愿增强，尤其青睐消费与科技龙头。

历史数据显示，中证1000指数在5月平均涨幅达3.3%，显著跑赢沪深300。当前市场环境中主题轮动加速，多模态AI、机器人、创新药等新技术题材受资金追捧，机构低持仓的题材股弹性更大。目前，业绩真空期博弈，一季报披露结束后，市场进入业绩空窗期，产业趋势投资（如人形机器人、可控核聚变）与政策主题（如设备更新、低空经济）或主导行情。

外围市场不确定性短期冲击逐步消化，风险偏好有望进一步修复。中小盘风格与主题轮动将成为5月市场主要特征，但需关注外围市场的影响。