通俗理解就是，前一年的收益冠军，接下来一年乃至几年的业绩都会一蹶不振。
而所谓的“冠军魔咒”，背后原因其实并不复杂——一位
基金经理重仓单一赛道更容易短期取胜，但之后的板块轮动与估值回调也难以避免，泡沫迟早要破。
还有另外一个重要原因就是路径依赖。路径依赖（Path-Dependence），又译为路径依赖性，它的特定含义是指人类社会中的技术演进或制度变迁均有类似于物理学中的惯性，即一旦进入某一路径（无论是“好”还是“坏”）就可能对这种路径产生依赖。
一旦人们做了某种选择，就好比走上了一条不归之路，惯性的力量会使这一选择不断自我强化，并让你轻易走不出去。第一个使“路径依赖”理论声名远播的是道格拉斯诺斯，由于用“路径依赖”理论成功地阐释了经济制度的演进，道格拉斯诺斯于1993年获得诺贝尔经济学奖。
