为了建设多层次资本市场，报告天天讲意见日日提，但归根到底是个政治任务，市场化首先是任务其次才是目标。
很多人认为股市是经济晴雨表，以证券法修订为标准，三次大
牛市为基准，第一个15年属于坑人市，
投资者就是来扶贫的，合格上市的企业一定是困难的企业，而融资方的公司多数是国企，终于到了我参与的2005年的证券法修订，股权分置改革里承诺保护投资人，股市才有了让投资人获益的基础性法规。
但因为市场的适者生存法则，七成底部没人买，两处高点放大量，最后只套我一人。
2020年
股票市场才真正创造财富，理财产品被
基金发行给分走了大部分，50倍PE以上的抱团股蜂拥上涨。
2021年证券法面临再次大修，这个市场不再保护投资人，也不保护融资人，而是驱动产业创新。
尽管是个长期牛市的开始，一样会出现畸形产业的胡乱上涨。一半股票价格低于2019年，与最惨18年的价格相当。而那些赚钱的股票每一个是人敢买的，低市盈率的盘跌，高市盈率的疯涨，可见这个市场没什么
价值投资的可能，
黄金十年投资期里，无可避免的出现两成股票涨而八成股票跌的轮动现象，也就是证券化驱动产业创新，第一波基金驱动的蓝筹白马的泡沫行情已经走完。
