A股与外围市场走势已越来越趋向一致

作者:FQ先生 18年3月9日 15:57 评论:0

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FQ先生 发表于 2018-03-09 15:57

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A股“入摩”正式进入倒计时,2017年6月份,明晟公司宣布把A股纳入MSCI新兴市场指数,按照相关时间表,正式纳入的时间是今年6月1日,截至目前仅剩不到三个月时间,千亿元增量资金已在A股门外候场。

通过对标的个股的梳理,不难发现,指数内价值股占到相当比例。不过,分析人士表示,随着全球市场中价值、成长界限的日益模糊,以往那种外资只买价值股的认识并不正确,外资可能不会被动地给价格已然不低的部分价值股“抬轿子”,更可能的是去主动发掘一些新的具有高成长属性的题材。不少机构也表示,随着A股正式“入摩”,未来将以价值股作为底仓,同时重点关注部分高成长类个股。

进入2018年,A股与外围市场走势已越来越趋向一致。最明显的例子是二月初全球权益市场齐跌的背景下,A股也同时出现阶段性调整。而其后A股又在全球市场的反弹中走出了一波超跌反弹的行情。但值得注意的是,A股的反攻主力在此轮的反弹中已由此前的价值龙头“交棒”给了成长龙头。不难看出,随着A股国际化步伐加快,A股的“审美”偏好也将不可避免地与国际市场趋同。

2018年3月1日,“MSCI中国A股指数”更名为“MSCI中国A股在岸指数”。不仅如此,MSCI还将发布新的“中国A股指数”,追踪的个股将限定在沪股通和深股通范围之内。当前,距A股正式纳入MSCI新兴市场指数(2018年6月1日)的时间还剩下不到三个月,千亿元人民币的增量资金已在A股门外候场,新资金增配A股料将成为趋势。

业内人士认为,“入摩”后,A股市场将迎来1000亿左右规模的增量资金,而这还仅是根据跟踪MSCI指数的被动资金为口径测算的结果。据路透数据,目前全球以MSCI指数为标的的资产规模超过10.5万亿美元,前100的全球顶级资管人中有97位是MSCI服务的客户。如果把主动型基金纳入其中考量,外资入市的规模会更大。根据MSCI规划的进度,中国A股市场最终将全部被纳入到新兴市场指数,中长期来看将带来约2万亿人民币左右的增量资金。

分析人士表示,A股被纳入MSCI将从三个方面对A股市场产生积极影响:一是将吸引国际长期资金进入A股市场,提供新的上涨动能。二是A股市场被推上国际投资舞台,被更广泛的国际成熟投资者审视,市场环境将加速升级以适应国际化的投资标准和惯例,A股市场将更加透明规范。三是境外长期资金的进入,将促进A股市场形成成熟投资理念、成熟投资者群体和优化市场生态。这种长期投资行为将在A股市场形成“鲶鱼效应”。投资者坚持价值投资导向,将激发投资标的(上市公司)更加注重价值创造和长远经营,如此良性循环,股市优胜劣汰机制将逐步建立,市场配置资源功能也能逐步实现,最终形成健康、持续、长久的市场生态。

未来其他指数提供商也有可能效仿明晟,从而在接下来几年使大量国际资本流入人民币计价股票,麟龙公司强调。从其他新兴市场的经验来看,一国或一个地区的股票市场被纳入MSCI之后,共同特点是与全球市场的联动性增强,同时成交换手率显著降低,股市波动性企稳。对于国内市场而言,A股全面纳入MSCI指数,虽然短期影响有限,但是中长期利好凸显,主要作用于提升A股的国际地位,改善A股投资者结构,刺激人民币国际化,并加强投资者信心。
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