自
上证指数从2007年10月国际金融危机中6124.04点暴跌至2008年10月1664.92点，探明第一个低点后，2015年6月又从历史性股灾5178.19点探至同年8月的2850.71点，2016年又从熔断中由3684点下探至2016年1月的2638.3点，我以为大盘经历十年之中三次探底应该产生牛熊转换的拐点，下跌的空间随政策、资金、经济、信息等重大因素支撑已无空间。相反自2016年上证指数在2638.3点确立三重底后，此后的时间又经历2016年3月的2668.76点、2017年1月的3044.29点和2017年5月的3016.53点，底部逐步抬高，
K线形态呈缓慢向上，各技术指标也逐步修好，中国经济已开始稳中向好，股市走稳的基础已逐步企稳，便认为一轮在时间和空间上具有大级别的
慢牛行情正在形成。
然而，大数据所展现的事实却让我对慢牛产生疑惑、产生不解，产生一种难以名状的惭愧和不安。从2016年1月至2017年10月17日，沪深
A股可统计总数为3391个。在22个交易月中，股价上升的为1264个，占总数的37.2%；而股价下跌的为2127个，占总数的62.8%。尤其是近两年中亏损30—78%的高达1020个，占总数的30%以上；其中亏损50%以上的占总数的7.5%。也就是说在长达近两年的所谓慢牛行情中，亏损者高达62.8%，而其中亏损率达30%以上的竟占上市公司总数的30%以上。如果去掉444个涨幅在100%以上的绝大多数
次新股计算，从0.02—99%升幅的个股共计820个，占总数仅24.2%。显而易见盈亏比例基本形成2:8或3:7，则70—80%完全处于亏损的状态。难道这就是
投资大众企盼的 “慢牛”？还是一头西班牙斗牛？其牛气全发泄在牛角的顶撞和牛蹄的残踏上？
再深一步从2017年1月4日上证指数3105.31点开盘至10月17日3372.04点收盘，以可统计的3392个A股计算，升幅在100%以上的为259只，升幅在60—99%的122只，升幅在30—60%的220只，升幅在30%以下的831只，共计1232只，占总数的36.3%。而跌幅在0—10%的为533只，跌幅在10—30%为1166只，跌幅在30%以上为460只，共计2160只，占总数的63.7%。如果去除升幅在100%以上的绝大多数为新股、次新股占有的259只，那么今年来实际上升的A股仅973只，占总数28.7%。也就是说2017年沿续2016年的所谓慢牛格局依然是70%以上的投资者处于亏损状态，其中亏损10—60%以上的个股达1626只，占比高达47.9%。由此可见所谓慢牛仅对上证指数而言，仅对
上证50而言，而绝大多数个股、绝大多数投资者依然在漫长的两年中处于温水煮青蛙的慢性亏损之中。难怪一位网友疑惑地问： “慢牛是啥意思？是慢悠悠要死的救不活的牛吗？”
二十六年的中国股市，人们经历了六次
牛市，知道牛市重势、
熊市重质，如果是慢牛理应紧扣当今的题材。中国的高铁在世界是先锋，中国的量子通讯在全球是领跑者，中国的商贸阿里巴巴的支付宝全球通行，中国的旅游全世界均伸出双手欢迎，中国的军备、中国的5G、中国的经济已成为全球的主动力。然而理应领先反映的中国股市何以反映迟钝？作为科技创新、群创群投最集中体现民企的
创业板，何以如此疲软不堪？于是我意识到，不能以阿Q式的自我陶醉，称当前的股市为慢牛，应以科学的、客观的、真实的思考来分析判断中国股市的大势。如果仍以慢牛判断，势必加重仓位、提升风险偏好，就会在不知不觉中亏损累累。将当前股市判断为慢牛，如同放在阳澄湖中桑拿一下的大闸蟹，无疑是一种欺世盗名、自欺欺人的麻醉。尤其是将蜗牛比喻为慢牛，那岂非是将 “猫是四只脚、因此四只脚的都是猫”的可笑逻辑用之于股市吗？恰如我们面对全球股市，自2007年全球金融危机以来，全球绝大多数股市都走向复苏，而我们仍在半山腰，仍处于多年的熊冠全球的弱势之中。如果非要称我国股市是慢牛冠全球，那不是滑天下之大稽吗？
面对不足，承认现实，锐意奋进，这才是中国投资者的骨气。当今中国股市正处于新的时期中，正处于震荡筑底的态势，正处于盘整蓄势的态势，正处于分化调整的态势。从1990年至今二十六年的走势看，无疑运行于震荡上行的慢牛通道中，无疑是不断震荡中盘升的大趋势。但2007年以来，中国股市正随着中国经济的结构性调整进行盘整蓄势，这种盘整蓄势是对政策、措施的完善，是对投资者构成、资金结构的完善，是对投资理念、市场功能的纠偏。这期间必定会产生激烈的股价分化，会产生投资者心理情绪的波动，会产生新的投资策略及交易方法的改变与适应。因此，这期间股市的风险与机遇必定会产生猛烈的碰撞，所以亏损是难免的，机遇是难得的。然而正是这种长期的盘整蓄势，为中国股市真正走向牛市奠定了坚实的底部，为中国股市的中国梦积蓄更充足的正能量。因此，面对当前的市场走势，作为睿智的投资者，不能一叶障目、不见泰山，不能为所谓的慢牛麻痹，更不能为低位震荡、箱体盘整而气馁，而是应以高度的风险意识和坚定自信去认清大势、精选个股，对那些长期筑底、价值低估的个股进行深入发掘，那么，可以相信，你将可能在这一盘整筑底的行情中成为捕猎赢家、探宝高手。
