本周市场回顾：
受8月经济数据不及预期影响，本周
A股市场呈现冲高回落态势，
上证指数一度冲至3391.64点刷新反弹新高。截至9月15日，上证指数下跌0.35%，
创业板指数下跌0.51%。板块方面，受工信部启动研究制定
燃油车禁售时间表等利好消息刺激，新能源汽车板块本周领涨，酿酒、
房地产、食品饮料等行业涨幅居前，煤炭、钢铁、有色三大强周期板块集体回落。
本周要闻回顾：
1、8月经济数据不及预期。中国8月规模以上工业增加值同比增长6%，比7月份回落0.4个百分点，低于预期的6.6%； 1-8月份，全国固定资产
投资同比增长7.8%，低于预期的8.2%。去产能和商品价格上涨推动PPI反弹，去年9月份PPI首次转正，由于基数增大，对今年9月份的PPI涨幅有一定的影响，也意味着本月PPI面临下行压力。目前市场开始对三季度经济动能出现疑虑。
2、中金所下调
期指保证金与手续费。9月15日，中金所宣布自2017年9月18日结算时起，
沪深300和
上证50股指
期货各合约交易保证金标准，由目前合约价值的20%调整为15%;沪深300、上证50、中证500
股指期货各合约平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之六点九。业内人士认为，此次松绑时间较预期有所提前，彰显监管层对市场恢复的信心，股指期货逐步正常化，有助吸引股市长线资金的进一步回归。
3、证监会核发9家
IPO批文。证监会9月15日核发9家IPO批文，筹资总额不超过44亿元。其中上交所3家，深交所中小板3家、创业板3家。本周不管从数量还是募资总额，较前几周均有一定的增加，短期或抑制市场风险偏好，对中小创、
次新股中性偏空。
4、超200家上市公司发布减持预告。9月份是中报和三季报的过渡月，是重要股东减持的最佳时间窗口。Wind 数据统计显示，8 月以来，共有超过 200 家公司发布了减持预披露公告，已经减持金额合计超过 70亿元，相关个股短期走势或面临较大压力。
下周市场展望：
本周下半周钢铁、煤炭、有色等强周期板块集体调整。一方面，由于8月份经济数据全面放缓，市场对经济韧性产生疑虑，部分资金选择出局。另一方面，周期板块短期涨幅较大，本轮行情股指反弹10%左右，但煤炭、有色、钢铁三大强周期板块最高涨幅均超过40%，考虑即中秋国庆长假期间的不确定性，前期介入的资金有意愿提前兑现收益。
自从8月底大盘强势突破3300点后，一直没有出现像样的调整，连续13天在3360-3390点区间窄幅震荡消化压力，本周五震荡下跌，小周期选择向下，下周或将回补8月25日与28日的跳空缺口（3331-3336点）。从技术上来看，3300点关键点位突破后，不再是压力，反而成为股指的强支撑。因此，市场短期即使有回调，空间也有限。
参考去年同期的行情，去年10月份召开十八届六中全会，当时市场同样有维稳的预期，但9月中下旬大盘先震荡回调，国庆后在改革主线的推动下重拾升势，开启新一波上涨行情。今年行情也可能类似，十九大在10月18日召开，短期在获利回吐的压力下，股指先回调回补缺口，之后延续前期的上涨趋势。
8月份的经济回落主要是受到第四轮环保督查的影响，供给侧改革政策不会改变，由于去产能、银行限贷、环保限产等，商品价格将维持高位，经济将呈现有序回落，但回落幅度有限，企业盈利将继续改善。流动性方面，
央行本周净投放2600亿元，预计中下旬将继续通过逆
回购操作，平稳市场流动性。综合来看，国内经济虽有波折，但整体运行平稳态势未改，再加上十九大强烈维稳预期，对市场短期的震荡回调不需要悲观，回调反而提供更大的反弹空间。操作上，建议适当调仓换股，回避短期涨幅较大的品种，挖掘低位滞涨股的轮动与补涨机会，行业配置上关注房地产、
券商、建筑等，主题上短期关注国企改革、雄安新区（月底雄安新区发展规划将上报），中期布局农业供给侧改革（四季度政策催化剂较多）。
