1、
A股强势格局依旧。
权重指数空中加油，强势整理之后仍有上行机会，中小板、
创业板、中证500指数继续上涨，其中中小板指数创出一年半的新高，中小盘个股的活跃不只是新股
次新股层面，大量的超跌股也开始活跃。虽然中小创半年报盈利增速回落，但静态相对估值水平处于近年来比较低的水平，一些基本面改善公司反弹具备了很强的弹性。在大盘股方面，银行股稳定指数的角色依旧突出，证券股在温和市场环境下盈利能力提升是大概率；周期股虽然有波动，但是涨价预期或者价格高位运行都给企业基本面加分，煤炭、有色、钢铁、化工等，只要企业盈利趋势能维持1-2个季度，二级市场股价炒作就不会停止。总体上看，A股市场个股虽有分化，但内在格局还是偏强。
2、混改还处于上半场。
神华和国电的整合给煤电产业链带来巨大的影响，二级市场股价反应并不是特别强烈。到目前为止，两家公司相对估值水平还是比较低，无论放在行业还是全市场都是如此。短期内市场比较纠结的是，动力煤价格是受限的，火电企业景气度不高，二级市场股价炒不动，我们认为这有个过程，参照宝钢、武钢的整合时间表。另外，在混改整个事件轴上，目前出现的案例还是不多，我们认为年内还有一些新动作，从预期上看，无论是央企还是地方国企，仔细跟踪企业基本面变化，其实都已经在股价层面有了预期。
3、顺势而为，持股为上。
当市场处于偏强势的状态，但仍不少个股仍处于弱势状态，
投资者持股心态或多或少会有些焦虑。上周，我们提出市场热点演变的三个方向。第一，是国企改革，央企混改为核心，地方国资整合，凡是参与混改的主体都是受益的，二级市场股价会升温；第二，是周期轮换。主要代表是石油化工链，重点看
原油价格变化带来的价格传导；钢铁、煤炭、有色、机械、物流运输，看资源价格、产品价格、运价指数变化，有涨价刺激的就能继续形成炒作；第三，是价值股当中的相对低估值和成长股中的高弹性，大盘蓝筹、大白马以及超跌成长归为这一类，这是一个攻防兼备的群体。本周，我们建议继续立足三个线索，在精选个股构建投资组合的同时，尽量做到多持股。
