钢铁股继续涨得让人怀疑人生。
9日收盘，安阳钢铁
（SH600569，1.68，3.07%，模拟买入）（600569）、柳钢股份
（SH601003，2.96，1.72%，模拟买入）（601003）等多只钢铁股涨停，再度成为市场盛景。而当日的市场气氛尤其让人感叹：有人说，钢铁股现在的行情似乎不像是已经涨了两个月的样子，而更像是刚刚启动。
不止是
散户，分析师们也都在坚定看多钢铁股。一些证券公司认为，目前股价上涨更多源于基本面的优化，估值中枢上移更快，利润维持时间更长；即使稳健如中金公司
（SH601995，36.82，0.27%，模拟买入）这样的卖方，也认为“板材龙头上调8月出厂价格，叠加库存稳步下降，印证板材景气度较上半年回升，盈利改善仍有较大空间”。
对于钢铁股行情的持续性，大家可以找出很多理由支撑；自然也难免，市场有人有不同看法。周一，就有
券商提醒，周期股需要担心三个风险：第一，地产数据低于预期给涨价股带来的压力。第二，一旦价格超预期上涨，引发通胀预期升温；同时，环保核查力度过大引发经营压力。第三，需求低于预期致旺季不旺；但产量恢复或超预期。
相关报告显示，内地最近大宗商品板块普遍上涨，主要因为流动性改善、
美元贬值以及供给端收紧。因此下半年国内
投资增速仍可保持高位，利好大宗商品板块。目前板块的整体估值与历史中值相若。该行看好钢铁和电解铝的中长期投资价值，在供给侧改革的助力下，股本回报率仍有显著改善。
内地钢铁维持高景气，盈利与估值齐升。第三季度以来，钢价持续攀升，每吨涨幅介于210至300元
人民币。虽然高温雨季如期而至，但需求韧性叠加供给偏紧，螺纹吨毛利仍维持高位，淡季盈利超出预期。板材方面，受汽车回暖拉动，吨毛利自第二季低点快速回升近千人民币。
板材龙头企业上调8月出厂价格，叠加库存稳步下降，印证板材景气度较上半年回升，盈利改善仍有较大空间。而市场对于盈利及其持续性的预期上修，带动估值逐步上行。
“需求改善”及“供给侧改革”的两重利好。年初至今电解铝供给侧改革力度持续超预期，预计将削减在产产能200万吨，关停违规在建400万吨，叠加冬季限产，对2017年产量影响超过150万吨，使得行业供需出现缺口。铜矿投产高峰已经过去，且年初罢工导致全球产量减少30万吨，该行预计2017年产量同比减少20%,而需求在投资拉动下将维持平稳，价格中枢有望上行至6000美元/吨以上。
目前钢铁市场进入“疯癫”状态，故而我们需要用心观察：虽然我们没有必要一味看涨，到我们也没有必要立马转身看跌市场。我们需要冷静，反思一下我们是否误读了关于地条钢的批示和“2+26”大气污染治理、冬季环保限产的影响？
我们是否误解了供给侧结构性改革和环保、安全、质量等督查、对供应和需求的双向影响？只有这样我们才不会被喧闹的市场所误导！
