准确地说，站在中长期看，白马股将继续大涨20%是大概率事件——我做出这个判断是有理有据的：
1.高股息率的优势
股息率是一年总派息额与当时市价的比例，这个股息与
股票价格的比率是衡量企业是否具有
投资价值的重要标尺之一，股息率越高越吸引人。当前，高股息率是投资者在市场低迷时的保护伞，乃至成为市场追捧的“类债券股”，这也是当前大资金抱团白马股的一个主要原因。
大资金定义行情是市场运行的一个规律。必须承认，大资金的想法、做法都和小资金不一样。绝大多数大资金都是从小资金成长起来的，他既理解小资金怎么玩的，更明白在资金增值过程中首先考虑的是本金安全，然后才是收益，所以大资金会把固定收益放在第一位。明白了这个道理之后，我们才会理解：高股息率的经典白马股，是大资金的一个主要投资逻辑。
很多人难以理解：为什么茅台、
格力电器这些经典白马股能节节升高，在大盘涨时白马股涨，即使在大盘跌时白马股不跌或者逆势上涨？这是因为经典白马股大多数是高股息率标的，同时具备业绩确定、稳定增长等要素，投资标的和市场筹码均极其稀缺。
2.估值与业绩匹配度
PEG是考察估值与业绩增长匹配度的重要指标；PEG=PE/企业年盈利增长率，当PEG小于1时，表明市场可能低估了这只股票的价值；当前市面上很多中小创看着股价不高，但其PEG水平已经超过1、甚至超过2了。
目前漂亮50组合的PEG水平在0.7，仍然是一个值得持有的稳健优质组合；如果按照漂亮50组合的PEG水平升高到1，中长线看白马股理论上有20%-40%的上涨空间。
3.流动性的进出考虑
正像大池塘中更容易养大鱼一样，大资金一定是以推大票为主的。因为大票的流动性方便大资金进出。如果一直股票的盘子、流通盘比较小，是不方便大资金进出的；进出都成问题，何谈盈利？！
4.筹码锁仓的程度
近期白马股回调，有资金撤出、高位兑现利润是事实；但是白马股流出的资金比例非常小，近期茅台的日换手率区间大致为0.1-0.6，格力电器的日换手率区间大致为0.5-2.4，白马股总体筹码锁仓的程度还是非常高的，这与很多小票日换手率动辄20%、30%甚至50%左右的筹码松动程度形成了鲜明对比。所以前段时间白马股回调时，我用的表述是“显疲态”，截止目前大资金抱团白马股还没有看到瓦解的标志信号。
经典白马股们，因为稀缺，所以大资金锁仓，又因为锁仓、惜售，导致稀缺，求大于供时，上涨是最小的阻力方向。如果大资金此时大仓位卖掉茅台、格力电器这些经典白马股，还能找到比这更稳健的投资组合吗？
实际上，上面的“高股息率、PEG匹配度、流动性、价差”就是大资金的投资逻辑。按照这个逻辑
选股，大资金的选择其实很有限，主要在两市10%的股票、即300多只标的中去找。仅高股息率一项标准，即可发现优质标的非常稀缺：两市中仅有28只个股的三年平均股息率超过4%，其中有15只个股的三年平均股息率超过5%，股息率超过6%的个股仅有6只。
当前有观点说“大资金会因为一线白马涨幅很高而去下注二线白马”；我的观点是，二线白马的确有涨幅不大的，但为什么大资金不会全面放弃一线白马而去下注二线白马？因为二线白马的高股息率比不上一线白马！据权威数据统计，两市目前连续三年股息率超过目前三年期定存基准利率2.75%的个股，仅有50只。中长线来看，一线白马和二线白马不是此消彼长的关系，而更有可能并驾齐驱、轮动上涨。
综合以上投资逻辑，大资金将继续抱团白马股，中长期看、白马股将继续上涨20%是大概率事件。
