今年以来，各种利空密集针对中小盘股，严查
A股炒作，加上中小盘的估值本身就高，在去杠杆、货币收紧的大背景下，高估值、业绩差的
股票首当其中。不过我们认为A股流动性陷阱会被填充，目前就要在回调中逐步加仓，我们对七月的行情还是很期待的。
从行业涨跌幅情况来看，涨幅最大的是家用电器、食品饮料、金融，下跌最大的是国防军工、农林牧渔、纺织服装、传媒、商业贸易、轻工设备、化工、计算机、通信。
上半年，资金集中抱团白马股，形成了中国的“漂亮50”行情，而
创业板以及
次新股则出现明显调整。所谓的漂亮50、价值成长都是跟业绩相关的，而行业景气度上升会改善相关上市公司的业绩，从而会带动一些板块反弹。机构人士认为，在白马股进入滞涨期后，周期股有望接棒成为上涨主力。
进入7月份以来，A股市场蓝筹股行情暂时进入休整，资金开始转战周期股和小盘题材股。昨日，无人驾驶、无人零售、共享经济等题材股再度活跃，部分题材股甚至拉出了近期罕见的“三连板”。有色和煤炭等周期股也得到了资金青睐。
下半年的机会在哪？
2017下半年值得重点关注以下几个行业
有色金属：有色金属行业目前所处的阶段是买铅锌的阶段，9月中下旬则应重点关注稀土板块的
投资机会。11月中下旬关注锂板块的机会，三季报披露前一个月关注电解铝的机会，因为有色金属板块波动性非常强，而且有时候波动的速度非常快，所以把握投资的节奏感很重要。而且有色金属目前主要处于低位，像锡业股份
（SZ000960，15.63，-0.82%，模拟买入）、湖南
黄金业绩大幅增长，而股价处于低位。
煤炭板块：未来还将有很大的投资空间，其背后的逻辑在于供给侧改革政策利好刺激、产能置换以及进口量的稳定。像中国神华
（SH601088，41.44，0.29%，模拟买入）进行煤炭+电力产业一体化整合，有利刺激煤炭板块的发展。板块看好的是龙头品种是潞安环能
（SH601699，16.08，0.82%，模拟买入），细分板块中动力煤则看好陕西煤业
（SH601225，25.33，1.32%，模拟买入）。
钢铁行业：供给侧改革的重点对象，多数受访研究人士认为，下半年流动性转好，经济走势偏平甚至向上，有利于钢铁企业修复资产负债表。
房地产、基建等固定投资在三季度较为平稳，预计钢价还有上涨空间。四季度可能出现的“环保风暴”也将带来阶段性投资机会。目前A股钢铁板块平均市净率1.44倍，仍低于历史均值。看好受益于新疆固投高增长的八一钢铁
（SH600581，3.19，1.27%，模拟买入）、低市净率龙头宝钢股份
（SH600019，6.57，0.77%，模拟买入）等。
