A股市场风格不断变化，采用从基本面出发的趋势
投资策略，即选择合理的价格，买入优秀和基本面好转的公司，是稳健获利的首选策略。
我们要相信基本面的趋势力量，大的基本面趋势一旦启动，其能量是非常大的。基本面趋势提供了足够的空间让我们作出投资决策。反过来说，由于认知的局限性，试图预判拐点的投资人往往会犯过度自信的错误，这种行为的风险收益比是不高的。
基于上述理由，一项重要工作就是研究公司的“护城河”是否足够强大、行业的供需状况和公司治理是否发生变化，并对企业的经营数据进行跟踪，以印证或修正判断。好的投资，必须是以合理的价格买入一家业绩持续优秀的
股票，或者以历史平均估值买入一家基本面好转的股票。
在投资品种的选择上，目前很多白马股的估值水平处于历史上较高的位置，但考虑到其业绩增长的确定性较强，以一年的维度看还是有绝对收益的空间。另外，去年业绩能够实现较高增长、质地优良的中小市值公司，涨幅也不比蓝筹差。
因此，2018年的投资还是要关注那些已经成为行业龙头的好公司。在没有重大的宏观环境变化和新的“杀手级”利空出现的行业，行业集中度提升的趋势仍将持续。以全球视野来看，部分中国企业正在成为世界龙头，这意味着应以新视角去看待中国企业。
中国企业过去一直被打上‘新兴市场企业’的标签。当部分中国企业开始成为世界龙头时，资金的配置逻辑将跳出这个框架，这也将改变A股市场的估值体系。随着中国企业的定位逐步分化，它们的估值分层将会越来越明显。一旦部分企业成为全球市场的龙头，这些企业的估值体系将突破A股的估值体系，向全球龙头公司估值溢价靠拢。
在具体投资方向上，消费仍是基本面较为确定的行业，但目前的估值水平处在历史偏高的位置。不过，综合考虑业绩和估值，今年消费股或仍有绝对收益的空间。
从弹性角度看，看好周期成长股。拉长时间看，这类股票具备一定的周期属性，所以市场给的估值不高，但研究发现有些公司成长的持续性比市场预期的要强，因而这类公司符合“估值合理的成长股”特征。
