银行股不涨的原因你还没明白吗？

一是银行股盘子太大，而且整个银行板块的阵容更是太大；

二是银行是高杠杆负债经营1:12，银行的PB并没有多大的安全底线，只要烂掉12分之一的资产银行的PB就归零；

三是最近三年银行的业绩增长率接近于零，即使股价未来数年很小地涨幅而银行的PE也不会有多大地下降；

四是最重要的一点，2014和2015年银行股的上涨主要是险资大手笔买入推动的上涨，而去年和今年险资不再买入银行股，而是通过港股通渠道南下买内银H股或汇丰、腾讯或内房H股等，比如今年通过港股通南下资金的34%是中国平安，加上太保、国寿、新华等其他保险资金南下的数量就更大了。

明白，从中国平安买入汇丰，以及中国平安增持H工商银行，可见，水往低处流。内银股都有点处于劣势中，大资金也喜欢分红派息多的小主银。

这中国平安威风了，钱多多呢。买东买西重分红，可为什么平安大将军不参与国企改革，不参与债转股。而中国太保，中国人寿就要肩负起混改的任务。是中国平安可以随意而为，还是没有入围这改那改的资格呢？

港股通买入的红利税是20%，交易费用是A股的2倍以上，没有打新收益，综合计算港股折价20%左右是正常的。

毫无意义的争论！

任何股价在涨的公司，可以找到无数条乐观的理由。其实我们每个人都有这种倾向，尤其是股龄小的。任何待涨（还未涨）的公司也有无数条乐观的理由，只是炒作未开始，控制者不想发布（你的任务是自己去找）。而已发布的信息的那个已涨的公司，股价的涨幅可能已兑现了这些乐观的信息。

近五年来，是国家层面减速调整期，特别是东北地区为首的，已经是负增长，让问题暴露。其他地区如果都真实的话，也会看到一些问题。那么在经济调整低迷期企业的高负债高杠杆经营问题也会暴露，银行不良资产必然上升。但是在这样的经济环境下，银行业让利给实体经济，有些费用没收，依然好不错，还没有坏道不可想象的地步，特别是几个大型银行机构渗透覆盖到了县域经济区域，有很多小地方经济是非常差的，但是银行的汇总集团数据，财报依然不错。

估值很重要的是企业经营持续性所产生的未来现金流的折现值。就是说企业可持续能力强，业绩增速快，百年老店，市场一个给予较高的估值。茅台、五粮液，国家掌控的大型重要性银行……几十年、上百年也不会黄的。

而在资本市场上反观很多中小企业，是没有多少货真价实的东西的，至少价格奇高，经营的持续性不好。有的长期编故事。某某控股，最高炒到80多，净资产1元多，业绩亏损，故事还在讲，还在编智慧医保……；某制药企业，无效的眼药水，占它营业收入的72%，它未来还有现金流吗？一个袜子、内裤为主的企业，最高炒到85元，现在还30元；几天前，一个被庄家严重炒高的电器制造业小股票某某电瓷，研究了大半年的重组，终于终止了，由于前收盘就是跌停的，股价20多元，净资产2元多，担心股价继续大幅下跌，将来不能高价套现，出了一个公告：一年内增持不低于总股本的5%……不一一列举。

说了这么多，什么意思？这个市场，一是融资；二是原始股东套现；三是大小庄家操纵股价；四是价值高估，很多不能看清未来经营的持续期、现金价值的折现值，老庄股没人管、没法管。因为要考虑傻傻的股民不懂，把上市公司揭露彻底了，股民受不了巨大损失。看看香港市场大量绩差股都是什么价格。

所以，如果还认为自己有本事，并且愿意承担风险，没人阻止去炒作题材、老庄股票，捞一捆稻草算是精明和幸运。感觉看透了，不想给庄家烧香上供，买低估值价值个股也是不错的，中长期获利稳健，可以避免高估值个股下跌的巨大伤害，股灾和熔断的景象不要忘记。与做生意相同的道理，长期持续稳定的上市公司，给投资者的回报不过如此，那些垃圾股又能有什么回报，没让投资者巨亏，都算幸运。

投资者是哪一类，自己掂量！

银行股的不良拐点迟早要来，一旦拐点到来，浦发银行等必然多分红，因为，不分红，净资产收益率就不好看。高分红，股价必然走高。

如果算上汇率损失，港股折价25%也是正常的。

那些说AH差价太大，H股被低估，完全是一派胡言，拿笔自己算一下就清楚了。

也不能以偏概全，那你说说中国平安为什么要买汇丰而不买浦发或招行？？？是中国平安傻吗？

不是H股低估了，而是A股高估了。这是有差别呵。假以时日，内资提高港股话语权及人民币自由兑换，情况将不一样。