AI产业发展逻辑正在悄然转变

昨夜美联储议息会议表面偏鸽、实质偏鹰，叠加多家科技大厂财报释放信号，需要警惕加息预期升温带来的估值逻辑切换。

新易盛、中际旭创、天孚通信、东山精密‌这类标的深度绑定美股科技企业烧钱扩张的盈利模式，一旦全球流动性宽松周期逆转，持续烧钱的发展路径难以为继。

而易、中两大标的，本身是公募第一、第二大重仓品种，即便基本面业绩亮眼，也难以抵御基民赎回带来的抛压。

重点理清：估值逻辑切换，并非正式加息那一刻才启动，而是加息预期升温之时就会开始兑现。