巴菲特清仓比亚迪这一行为可能说明以下几点：
- 估值与获利考量 ：比亚迪股价在2020-2022年累计涨幅超600%，市盈率一度突破200倍，远超传统车企。巴菲特遵循“高估即卖出”原则，在新能源车渗透率接近30%的行业拐点期选择退出，本质是资本周期性获利了结。
- 行业竞争与不确定性：汽车行业技术迭代和竞争加剧，可能导致行业格局巨变。比亚迪DMI技术2021年上市刚见成效就面临众多企业追赶，2024年比亚迪秦需降价促销，技术红利消失较快，巴菲特可能担忧行业未来不确定性。
- 投资策略调整 ：芒格去世后，伯克希尔加速增持西方石油、日本商社等传统能源及高股息资产，转向防御性资产，规避利率上行周期中的估值压缩风险，比亚迪可能不再符合其当前投资偏好。
- 地缘政治因素 ：美国《通胀削减法案》限制使用中国电池组件的车企享受补贴，比亚迪海外扩张面临潜在壁垒。巴菲特的减持与美国遏制中国新能源产业链的战略形成共振，客观上削弱了中国资本市场的国际信心，是“金融脱钩”的微观体现。
- 为接任者提供资金：巴菲特可能为公司接任者提供更多的资金，把部分获利丰厚的股票进行减持乃至抛售，腾出更多的资金，让公司接任者获得更大的主动权。
[ 本帖最后由 摩根斯坦利投资基金 于 2025-09-22 07:44 编辑 ]
