考验“人性”的股市：炒股的最高境界是空仓

　　炒股的方法多种多样，但是不管什么方法，需要遵循的基本原理都一样。那就是：首先尽量保住本金，然后追求长期稳定收益，最后才是偶尔追逐超额利润。也就是说，我们必须先活着，才能等待机会和运气。

　　股民都知道：10个股民9个亏，其实可能还不止这个数，从长期来看，可能百个股民一个盈，那为什么股民会亏钱呢？这就要从人性的劣根性说起。

　　一、不及时止损

　　很多人不是不懂这个道理，就是心太软，下不了手。绝对要有停损点，因为你绝不可能知道这只股票会跌多深。华尔街有一句名言，“市场会想尽一切办法证明绝大多数人是错误的。你能经得起市场的这种种考验吗？”为什么止损总是如此之难？因为执行止损是一件痛苦的事情，是一个血淋淋的过程，是对人性弱点的挑战和考验。价格频繁的波动会让人犹豫不决，经常性错误的止损会给投资者留下挥之不去的记忆，从而动摇下次止损的决心；侥幸的心理。很多人也知道趋势上已经破位，但由于过于犹豫，总是想再看一看、等一等，导致自己错过止损的大好时机；

　　事实上，每次交易我们都无法确定是正确状态还是错误状态，即便盈利了，我们也难以决定是立即出场还是持有观望，更何况是处于被套状态下。人性追求贪婪的本能会使人不愿意少赢几个点，更不愿意多亏几个点。

　　二、总想追求利润最大化，主要表现在以下三方面

　　1、本来通过基本面、技术面已经选了一只好股，走势也可以，只是涨得慢些或在作强势整理，便耐不住性子，通过听消息或看盘面，想抓只热门股先做一下短差，再拣回原来的股票。结果往往是左右挨耳光。这种慢车换快车的操作本身难度就很大，而且必然要冒两种风险：热门股被你发现时必定已有一定涨幅，随时会回落；基本面、技术面较好的股票在经过小幅上涨或强势整理后，随时会拉长阳，抛出容易踏空。而一旦短线失败，又不及时止损，后面的机会必然会错过。

　　2、很多人都认识到高抛低吸、滚动操作可获比较大的利润，也决心这么做。可一年下来，却没滚动起来，原因就是抛出后没有耐心静等其回落，便经不住诱惑又想先去抓一下热点、做短差，结果同适得其反。

　　3、一年到头总是满仓。股市呈现明显的波动周期，下跌周期中90%以上的股票没有获利机会。可很多股民就是不信这个邪，看着盘面上飘红的股票就手痒，总抱着侥幸心理以为自己也可以买到逆势走强的股票打短差，天天满仓。本想提高资金利用率，可往往一买就套—不止损—深度套牢。毕竟能逆势走强的是少数，而且在下跌周期中经常是今天强明天就弱，很难操作。另外，常满仓会使人身心疲惫，失去敏锐的市场感觉，错过真正的良机。许多股民都是这样，钱在手里放不住三天，生怕踏空，究其心理就是想追求利润最大化。这种类型的股民，不论大户、散户，无不损失惨重。

　　其实每年只要抓住几次机会，一个时期下来收益就相当可观了，所以巴菲特年均收益才30%就成为大师了。如果一心想追求利润最大化，就会像熊瞎子掰苞米，最终往往反而利润最小化。

　　股市是一个充满机会、充满诱惑、也充满陷阱的地方，一定要学会抵御诱惑，放弃一些机会，才能抓住一些机会。

　　据数据统计，沪深两市的投资者已经超过了1.5亿，这是一个非常庞大的数字，相当于1个俄罗斯或者2个德国，3个个意大利的人口。从中你就可以看到A股市场股民的数量有多么的庞大。最近一段时间以来，A股市场股民的数量一直是在呈现增加的状态，券商开户也保持着比较好的增长势头。

　　这主要的原因还是在于人们对于市场观点的逐渐变化，从2015年的5178点以来，上证股指经历了4整年的调整时间，这个时间周期在于A股市场牛熊转换周期中也是比较长的了，所以说很多人都认为目前A股市场已经接近了熊市的底部位，参与的价值比较高，所以很多新股民入市，带来了股民数量的增量。

　　同时从2019年年初开始，A股市场结束了2018年全年的下跌，走出了一波越级别的结构修复，市场的题材热点比较活跃，赚钱效应比较足，甚至一段时间给人以牛市到来的感觉，广场舞大妈都在打听A股市场的状态，真的是感觉到市场情绪的激昂，这段时间也对于A股市场股民的增量起到了比较大的促进作用。

　　综上，A股市场处于相对的低位，并且呈现出一定的赚钱效应，再加上科创板的推出，吸引了人们投资的目光，股民数量有所增加非常正常。但我要提醒新入市的股民，目前A股市场没有牛市行情，依然处于下降通道的调整阶段，关注股市可以，不要过于任性交易，目前市场的风险还是非常大的。

　　在股市中，无论行情走势是否上涨，大部分散户几乎均舍不得空仓

　　在股市中，大部分股民入市的目的就是为了盈利，而且无论行情是处于震荡还是下跌，这一点始终是不变的。然而，在股市中存在一个较为常见的现象，而该现象就是无论行情走势是否上涨，大部分散户几乎均舍不得空仓，有的散户持有二分之一的仓位，也有的散户持有三分之一的仓位，总之，哪怕是行情走势持续下跌的过程中，真正空仓的散户也为数不多，因此也造成了很多散户亏损的原因。那么，在股市中，为什么大部分散户几乎均舍不得空仓呢？

　　首先，在股市中，散户其实是一个庞大的群体，通常买卖股票的数量不大、经验也较为缺乏、也可以称为无组织的投资人。而散户的主要构成是在读学生、工薪阶层、下岗工人、退休人士以及个体户等，总之，部分散户在股市中的专业水准较低，而且在很多方面修炼不过关，甚至大部分散户完全凭靠直觉和一些较为粗浅的技术分析做投资，也同时是抄短线的主力人群，当然，其中也不乏存在一些经验丰富的牛人，总的来说，大部分散户不会轻易空仓，身边有些散户的操作原则为哪怕存在亏损的可能性，也要持有仓位，因此空仓对于他们来说是一件痛苦的事情，其次，大部分不愿意空仓的散户担心错过股市行情大涨的机会，总之，大部分散户几乎均舍不得空仓是由多种原因造成的。

　　除此之外，部分散户在炒股的过程中存在碰运气并且抱有侥幸的心理，在抓不到蓝筹股、优质股的情况下，会买一些持续下跌的个股，从而试图抢反弹，毫无疑问，这种交易模式风险极大，搞不好就会出现亏损，但是部分散户对于这种操作现象却乐此不疲，甚至无论行情走势是否上涨，依然会在自认为合适的点位进行建仓。

　　当然，在股市中，部分炒股的散户处于非理性的状态，看到震荡与波动的行情会控制不住的自己的情绪，而且脑海中有时呈现的是理想化的行情走势，因为在个别散户看来，股市行情是在涨跌中前进的，而且有涨必有跌，有跌必有涨，循环往复，周而复始。所以，让部分散户认为只要在一定的价位买入个股，那么迟早都会盈利的，再加上急功近利与焦虑不安的散户较多，因此最后会大胆买入个股或者频繁进行交易，而空仓对于他们来说是一件奢侈的事情。

　　总之，作为散户中的一员，因此非常能够理解账户上有资金，但是选择空仓的那种焦灼，而且从散户的角度来说，最怕错过一波大涨的行情，也深怕自己错过盈利的机会，所以无论行情走势是否上涨，持有仓位会让自己的心里更加踏实一点，当然，这也是大部分散户几乎均舍不得空仓的原因。不过在股市中会空仓，能做到适当空仓的散户可以称之为一种境界。

　　为什么要空仓

　　一、短期的涨跌，具有不可预测性。

　　短线的涨跌能够被预测吗？个人不否认确实存在短线预测准确度很高的投资者。但是，绝对不可能一直预测精准。为什么？

　　影响股市的涨跌因素具有不确定性，国际形势、经济周期、财政政策、货币政策、宏观经济、军事、投资者情绪等。这些综合的因素，能够被短期所预测吗？并不能。特别是投资者情绪的不确定性，没有人能够精准的预测正确。

　　所以，对于短线而言没有谁能够百分之一百的预测精准。就算是预测的极为准确，也只是一次、两次而已，不可能次次都能精确，这是不可能发生的事情。

　　二、只有买点，没有卖点，就是一次失败的投资。

　　在股市中很多投资者发生的情况比较类同。有什么相似之处呢？最为明显的就是：知道买，不懂得卖出。这应该是普通投资者的“通病”。

　　关注一段时间上市公司股票以后，进行了投资，后期不管是股票涨还是跌，没有一个时间概念，也没有一个空间概念，不知道在哪里卖掉股票。通常会出现几种情况：

　　1、股票价格出现了上涨，不知道卖出，一涨再涨直到最后出现了下跌，回到起初价格的时候，才会选择卖掉；

　　2、股票价格出现了下跌，没有一个止损点，一跌再跌，直到深度“被套”，终于在未来的某个时间熬不住了，选择“割肉”。

　　那么，在这种情况下，只有买点而没有卖点的投资，就是一次失败的投资。股市中有着这样的一句话“策略大于趋势”，也就是说，有了策略的执行，才有了买点与卖点，也就能更好的盈利于股市与规避风险。

　　三、有买点，有卖点，不会空仓，风险仍旧高。

　　不管是美国股市、我国香港股市，还是A股市场，不懂得空仓，是很难真正实现盈利的。虽然说美股呈现的是“十年长牛”，但道琼斯工业指数的采样上市公司仅仅只是美国股市中最为质优的几十家上市公司，不能代表全部美股。并且，当熊市到来的时候，美股也呈现着“快速下跌”之态。

　　我们第一点讲到了短线具有不可预测性。既然不可预测，总是活跃在这个市场中，就算有买点有卖点的策略交易，实现大收益也是很难的。正确的做法则是，顺应趋势，该空仓的时候就空仓，特别是趋势性风险、金融危机式风险的时刻。

　　四、空仓不是失去机会，而是等待机会。

　　投资者进入股市同一的目标就是为了“盈利”。没有方式方法，就是“赤手空搏”，很是劣势。所以，要学会规划策略、执行策略。而空仓呢？看上去什么都没有做，其实在金融危机、市场震荡的时候，不动、空仓，就是胜利。

　　总结：“空仓是一种境界，不会空仓的股民，成不了顶级的交易者”。当然，就算是专业投资者不懂得空仓，也成为不了顶级的交易者。顺势而为，方成大器。

　　那么如何空仓呢？

　　一般来说，在以下情形下，是应该考虑空仓的：

　　1、当市值遇到关键点时，卖出空仓

　　画出自己的资金市值曲线图，每当遇到关键阻力位的时候，先空仓再说。很容易发现一个规律：5万元入场，每当赚钱到6万元的时候，总是觉得上行很难，随后就赔钱，一直到4万元，就再也赔不下去了。何以故？经验告诉我们，盈亏达到20%、50%和100%的时候，容易发生转折。为了防止自己的资金市值掉头向下，到关键赢利点的时候，可以空仓休息一段时间。比如，10万元的资金，经过千辛万苦做到了100万，此时就不要有“宜将剩勇追穷寇”的意识，想着快速多赚点钱，而应该考虑先空仓休息一下再说。把自己的资金市值曲线图画好，可以主动选择调整的时间，市值变成平线，就替代了下跌，何乐而不为呢？

　　2、当市值要下跌的时候，卖出空仓

　　在投资实战的过程中，有一种近乎执着的思路：不能允许账户出现超过5%的亏损。什么意思呢？就是无论任何时候，无论账户市值增长到多少了，极限的亏损绝对不能超过5%。上述120万元的账户，做到800万了，能容忍的极限亏损就是40万元。如果亏损接近这个水平了，就会感到恐慌，就会首先考虑是不是该空仓了。如果对未来根本就没有把握，那就毫不犹豫地空仓再说。

　　3、看不准的时候，卖出空仓

　　有时候，行情陷入胶着，可下也可上，很多人就会选择持股观望。其实，既然自己对未来看不清楚，为什么不空仓观望呢？喜欢做的，是上升波段，如果涨势确认了，可以追涨，但绝不陪着大盘横向调整。例如，像今年国庆节之前，对后市没有把握，觉得可能上也可能下。怎么办呢？国庆节前便选择了空仓。节日过后，行情大跌，基本面和技术面都支持下跌，则在大跌之后满仓，并持续一个多月的时间，利润也相当可观。反过来，如果对未来看不懂，看不清楚，满仓等待，万一市场不如意而下跌，亏损得岂不是毫无价值？

　　4、没有机会的时候，空仓等待

　　前三例，都是有股票需要，需要卖出后空仓的情况。本例倡导的是，如果你在股市中找不到机会，宁可空仓等待，也不要贸贸然重新入场。要切记：空仓也是一种投资策略。股市投资，目的在于赚钱，如果找不到赚钱的机会，何必邯郸学步地去“配置资产”、“构建组合”呢？很多人赔钱，就是赔在“舍不得空仓”上了。他们还会振振有词道，“空仓？如果股市涨了怎么办”？看看，他一点把握也没有，却想抓住根本就不存在的机会，怎么可能不亏损呢？

　　5、身心不适的时候，空仓等待

　　对于长期浸在市场中的人来说，保持旺盛的精力和斗志是必要的，这就需要有一个好的身体状态。如果处于病中，或者感觉到非常疲劳了，就应该卖出股票，空仓等待一段时间，或者休息一段时间再战。实际上，很多人都有类似感觉，比如，有的人突然失眠了，结果次日股市暴跌；再如有的人始终精神抖擞，突然有一段时间感觉极其疲乏，不久股市就暴跌了，等等。每当出现一些异常状态的时候，也就是自己的身体排斥继续作战的时候，应该考虑卖出观望，空仓等待。

　　6、达到目标，空仓等待

　　按照自己的规划，市值增长到100万就该休息一段时间了，很多人恰恰在最关键的时候忘记了最初的计划，越是盈利越是兴奋，甚至在大赚之后改变已有的投资风格，结果一下子亏个大的。既然有计划，为什么不按照计划执行呢？为什么一定要去贪图最后的蝇头小利呢？

　　炒股要先学会的“八个放弃”

　　1.学会放弃肯定是正确的。一只股票走了好几天的上升通道后，才被大家发现并被推荐，这时你应该放弃要买它的想法。因为一旦随后开始回调，运气好调整一星期，运气不好调整一个月，这时你的头脑会很乱，割肉还是守仓你已没法冷静判断，几次下来你就崩溃了。

　　2.股票的走势历来都是急速拉旗杆之后进行旗面整理，运气好是上升三角形整理，运气不好是下降三角形整理。你被套是肯定的。但随后的走势刚好相反，整理到三角形末端，前者往往向下突破，后者往往向上突破。道理很简单：欺骗性。所以你如果没有在拉旗杆前第一时间介入埋伏，那末你看到旗杆后的第一个想法就是：放弃。此时放弃等于你逃过一劫。

　　3.舆论关注的股票你要放弃。一是舆论不可能关注正在跌的股票（除非可以做空），它毫无谈论价值。二是舆论肯定关注涨得好的股票，这样可以宣传自己的实力（大家也有相信的理由）.于是散户在舆论的推波助澜中丧失了对此股的分析，即使有些许怀疑也把它压下去了。于是我们可以看到往往放大量的大阳线竟然都是头部，这再次证明股市中充满欺骗。

　　4.没走出底部的股票你要放弃。有些股票的走势象“一江春水向东流”，你在任何一个预测的底部介入事后看都不是底。我认为月线测底的准确性很高，20月均线可以作为牛熊分界线，任何在它之下走的股票你都要放弃。如果有的股票上市不足20个月，如果你拿不定主意也要放弃。这就是我一再强调的所谓长线选股的重要性，也是大家炒股必输的关键原因。

　　5.移动筹码分布图上筹码很分散的股票你要放弃。筹码分散意味着主力吸筹不够，仍然会震荡，很容易回落，你此时进去运气好参加横盘，运气不好下跌套牢。就算是，你早已精神崩溃割肉逃命了。

　　6.量能技术指标不良的股票你要放弃。有些股票图形好像有潜力，但量能指标很差，此时你要相信量能指标，千万不要被股价的外表所欺骗。幻想股价没有量的支持而上涨，那你就是儿童喜欢童话故事。

　　7.前期大幅炒高的股票你要放弃。即使目前回落了，你也不要碰。山顶左边的10元与山顶右边的10元价值是不同的，出货前与出货后的10元价值是不同的。在山顶右边的每一次接货都是自寻死路。

　　8.你觉得未来没有成长性的股票要放弃。经过你的综合判断这支股票成长性不高，后来它开始上涨，于是你大了自己的想法又追进去了，如果他又跌了，你就会后悔当初的冲动。所以不要随时推倒自己当初的深思熟虑，否则你就不再思考了，反正都会被推倒。

　　因此，我觉得你还要放弃很多东西，就象主力放弃80%只炒20%股票，所以你把以上几点都叠加在一起选股，你会发现找不出几只好股票。这就对了，其实炒股就像摸奖，大部分的东西都是“障眼法”的需要。