铁矿昨夜盘重回1000上方，昨日间盘面的上涨提振了现货市场情绪，随着下游钢厂询盘的增加，贸易商挺价意愿增强。尽管11月下游粗钢和铁水产量有所回落，但仍处于历史同期高位水平，对铁矿的刚性需求维持较强韧性。进入12月后铁水产量仍未出现明显的季节性走弱，加之钢厂主动补库意愿增强，港口库存持续回落，总量矛盾再度显现。从利润的角度来看，现阶段下游终端需求超预期坚挺，成材去库速度不降反升，尤其制造业需求的旺盛使得板材利润较好，给予原料端价格一定的上行空间。当前钢厂进口烧结库存水平仍相对偏低，节前仍有一定的补库预期，对现货价格有支撑。从中期来看，明年海外需求将逐步转好而主流矿的增量相对有限，明年一季度铁矿供需仍将呈现偏紧的格局。而当前05合约仍贴水现货，高基差支撑下主力合约短期回落空间有限。但考虑到近期盘面短期累计涨幅已较大，操作上暂不宜单边继续追涨。合约间可尝试05和09合约的反套操作，品种间可尝试逢低做多螺矿比。
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