(1) 利率变化 市场利率与
债券市场上的债券价值是成反比关系的。理论上讲,当市场
加息时,债券的价值就会下跌,当市场降息时,债券的价值就会上涨。
(2) 公开市场操作 最典型的操作就是常见的“提高
准备金率”。这种类型的政策,会影响整个大市场的资金充裕度,当上调准备金率时,市场上的资金变少了,股市受到影响下跌,债券市场也同样因为资金减少,一方面交易活跃度减弱,一方面供(债券)大于求(资金),债券价格也就会下跌。
(3) 信用债的素质 市场上有专门的评级机构,对债券的素质进行评级。就像质量好的商品价格高也依然受欢迎,素质评级高的债券在债券市场上也更受欢迎,相应就能卖个好价钱。但商品的质量不是一成不变的,债券的素质评级也会定期跟踪核实,当评级出现下调时,该债券的价格也会相应下跌,反之则上涨。
(4) 市场事件与机会 如果债基参与新股申购,新股上市后的价格有大幅上涨,则会给债基带来较大的收益贡献。
如果债基参与上市公司定向增发,如果增发价格与市场现价存在较大价差的话,就存在风险度较低的套利机会。