什么是回归理论?

作者:紫禁之癫 17年4月20日 08:27 评论:1

楼主
紫禁之癫 发表于 2017-04-20 08:27

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当我们谈到投资这个话题的时候,首先想到的人物大概就是,乔治索罗斯。

乔治索罗斯与1930年出生于匈牙利布达佩斯一个富裕的犹太人家庭。1944年,在纳粹德国占领下的布达佩斯,年少的索罗斯就被迫处于颠沛流离的逃亡生活窘境之中。2次世界大战结束后,索罗斯前往英国LONDON SCHOOL OF ECONOMIES学习经济学,并于1952年毕业后,游荡于英国企业间,之后担任了一名股票裁定交易的操盘手。1956年,他来到美国,从事当时很受欢迎的欧洲证券在美国的销售工作,并曾经在如FM梅耶,怀德海姆公司等多家证券公司工作。

1963年,索罗斯在阿恩霍鲁德S布莱伊西罗德公司谋得了一份证券分析师的职位。之后在1969年,被委任从事“doubleeagle”的运作工作。其间,索罗斯淮确的预见到“虽然新商品的构思非常出色,也受到了市场相当程度的关注,但不久就会因为走得太远而出现暴跌”。同时,39岁的索罗斯决定独立,于吉姆罗杰斯组建了日后声名显赫的量子基金

这之后的事情对于投资者来说,应该并不陌生吧。最近索罗斯主要从事一些慈善活动,并从投资市场的第一线隐退出来。我想在索若斯的人生中,最为引人注目的也许不是他40岁之后的辉煌,而是他在14岁那段时间所遭遇的种种苦难。那段时间,是一个情感丰富的年龄。而这一段经历,大概也深深影响了索罗斯之后的投资活动。在索罗斯名利丰收的今天,仍然积极的从事慈善事业,或许也源于那段时期的经历吧。

在探索投资活动的道路上,一个人的生活环境对于此有着非常大的影响。原因在于,投资是一种精神力的战斗。即便能够在投资中因为幸运而取得一次两次的获利,但想要持续下去却是极其困难的。

索罗斯最为基本的理论就是:回归理论,或者被称为反射理论。

也就是说,在认识使得事物发生变化的同时,事物也在推动着认识。这一点一般称为反馈。这种现象经常出现在市场行情中。当我们观察某一投资品种的时候,一般都会发现某种趋势。一旦市场开始朝某个方向运动,那么在一段时间内,这种趋势往往会持续。这一现象在上升行情和下跌行情中都会出现,而回归理论正是对这一现象的解释。

市场趋势为什么会持续?

就让我们用回归理论的观点,举例来说明。假设市场被给予某公司“业绩好转”这一信号时,那么表现在该公司股票价格上则通常是上涨。但人们发现了这种上涨,并认为该上涨在今后都会持续时,就会纷纷加入买进。这样一来,股价出现进一步的上涨。而对于该公司的客户来说,看到该公司股票价格上涨,业绩不错,肯定是因为有很好的产品。从而刺激了对该公司产品的购买,这样公司的业绩也会出现进一步的增长。随后,公司利用上涨的股票价格,采取公募增资或者现价增发股票的形式,获得大量无利息资金,用于返还公司欠款,购买新式的设备提高公司运营效率,从而进一步提高公司业绩。于是就出现了一种良性的循环,公司业绩和市场股票价格互相推动,使得趋势得以持续。在市场下跌的时候,相反的就会出现恶性循环。业绩和股票价格互相作用,连续下跌。

以上例子表明,市场与现实之间存在紧密地联系。市场和现实就好像互相为对方的镜子那样,反映着对方的摸样。互相影响,这也许就是市场的缺陷之一吧。在这种互相影响之下,市场和现实两者之间,一方总会让另一方走的过远,市场往往也会对实际状况做出过度的反应。
2楼
凯迪拉克工业 发表于 2019-08-11 08:13

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其实叫相对论更确切一些,一说回归总会让人想到香港回归,回到祖国怀抱,对于投资而言,当你懂得了一些技术分析的方法以后,才会产生心态上的变化,进而促进你在技术上的精益求精。
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